Σε φάση ωρίμανσης εισέρχεται η Premia Properties, περνώντας από την περίοδο της ταχείας ανασυγκρότησης στο στάδιο της κεφαλαιοποίησης των επενδύσεων που πραγματοποιήθηκαν τα τελευταία χρόνια. Σύμφωνα με ανάλυση της Edison Investment Research, η εταιρεία έχει μετασχηματιστεί από μια μικρή ΑΕΕΑΠ σε έναν σύνθετο όμιλο με δραστηριότητες σε ξενοδοχεία, φοιτητικές κατοικίες, logistics, γραφεία, σχολεία και εμπορικά ακίνητα.
Επέκταση χαρτοφυλακίου και στρατηγική στόχευση
Από το 2020, οπότε ο όμιλος Sterner Stenhus ανέλαβε τον έλεγχο της Premia, το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο έχει παρουσιάσει σημαντική άνοδο, αυξανόμενο περισσότερο από επτά φορές. Συγκεκριμένα, από τα περίπου 100 εκατ. ευρώ, οι συνολικές επενδύσεις ανήλθαν στα 755 εκατ. ευρώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026. Ο στόχος για προσέγγιση του 1 δισ. ευρώ εξαρτάται από την ολοκλήρωση της συμφωνίας για την απόκτηση των ξενοδοχείων AKTI. Με την ολοκλήρωση αυτής της κίνησης, τα ξενοδοχεία θα αποτελέσουν τη μεγαλύτερη κατηγορία στο χαρτοφυλάκιο της εταιρείας, καλύπτοντας περισσότερο από το μισό της συνολικής ακαθάριστης αξίας του.
Παράλληλα, η στρατηγική της εταιρείας εστιάζει στις φοιτητικές κατοικίες, έναν τομέα με περιορισμένη οργανωμένη προσφορά και υψηλή ζήτηση. Το χαρτοφυλάκιο φοιτητικών κατοικιών αναμένεται να φτάσει τις 765 μονάδες εντός του δεύτερου εξαμήνου του 2026, με μακροπρόθεσμο στόχο τις 2.000 μονάδες. Στο τέλος του πρώτου εξαμήνου του 2026, η πληρότητα των ακινήτων της εταιρείας διαμορφώθηκε στο 99,7%, με τη μέση υπολειπόμενη διάρκεια μισθώσεων να υπερβαίνει τα 10 έτη. Τα ετησιοποιημένα συμβατικά μισθώματα έφτασαν τα 39,2 εκατ. ευρώ, με τη μικτή απόδοση του χαρτοφυλακίου να ανέρχεται στο 7,1%.
Προοπτικές κερδοφορίας και λειτουργικές αλλαγές
Τα οικονομικά μεγέθη του πρώτου εξαμήνου του 2026 κατέδειξαν αύξηση εσόδων κατά 21% στα 21,7 εκατ. ευρώ, ενώ το προσαρμοσμένο EBITDA ενισχύθηκε κατά 34% στα 15 εκατ. ευρώ. Η Edison εκτιμά ότι το 2027 θα αποτελέσει έτος σημαντικής ανόδου, καθώς θα αποτυπωθεί η πλήρης ετήσια συνεισφορά των πρόσφατων επενδύσεων και η ολοκλήρωση αναπτυξιακών έργων.
Για την περίοδο 2026-2030, προβλέπεται μέση ετήσια αύξηση του προσαρμοσμένου EBITDA κατά περίπου 20% και αντίστοιχη αύξηση του μερίσματος ανά μετοχή κατά περίπου 15%, με στόχο τον διπλασιασμό του στα 0,12 ευρώ. Παράλληλα, εκτιμάται μέση ετήσια συνολική απόδοση της καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV) στο 8,7%, με προοπτική απόδοσης άνω του 10% ετησίως από το 2028.
Μια νέα πτυχή της στρατηγικής της Premia αφορά τη συμμετοχή της στη λειτουργική απόδοση των ξενοδοχείων μέσω της HotelInvest. Η κίνηση αυτή προσφέρει προοπτικές αύξησης των αποδόσεων μέσω ανακαινίσεων και αναβάθμισης υπηρεσιών, εισάγοντας ωστόσο στην εταιρεία παραμέτρους όπως το μισθολογικό και ενεργειακό κόστος, καθώς και τις επιπτώσεις της εποχικότητας και της διακύμανσης της πληρότητας.
